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　　来源：野马财经

　　门店破1500家，这家金店布局 “A+H”。

　　作者|刘俊群

　　编辑|刘钦文

　　在潮汕，新娘出嫁时披挂满身黄金，与其说是“炫富”，不如说是父母最直白的祝福——愿你此生大富大贵。从潮汕走出的“黄金珠宝品牌”潮宏基，便带着典型的潮商印记。

　　潮宏基创始人廖创宾高二辍学，跟着父亲做起了“黄金掮客”，年轻时揣着金块走南闯北。但他很快意识到，代工模式只能赚取微薄差价，于是毅然转型创立品牌潮宏基，从幕后走向台前。

　　如今，潮宏基正计划赴港上市，迈向“A+H”双平台运作。然而，赴港上市的道路并非坦途。如今，公司要面对的是与国际奢侈品巨头宝格丽、卡地亚母公司历峰集团的侵权诉讼；靠非遗工艺和IP联名吸引来的年轻消费者，也开始质疑其“一口价”黄金的透明度问题。

　　截至2025年9月23日，潮宏基A股股价报收于15.43元/股，市值达137.1亿元。

　　01#

　　九成收入靠珠宝

　　拥有1542家门店

　　2025年9月23日，金价攀升至1098元/克。即便如此，上海久光百货的潮宏基门店前仍排起长队——因店铺有小额优惠券可叠加使用，不少消费者趁机到店选购金饰。

　　在消费者的追捧下，近年来，潮宏基营收一路上扬。2022年至2024年，潮宏基营收从43.64亿元增长至64.52亿元，但净利润波动明显，从2022年的2.05亿元升至2023年的3.3亿元后，2024年回落至1.69亿元。2025年上半年业绩回暖，营收40.62亿元，净利润3.33亿元，同比增长44.2%。

　　珠宝业务是公司绝对主力。2024年珠宝收入占比达91.3%，其中时尚珠宝与经典黄金珠宝几乎平分秋色，各占45.6%和45.2%。2025年上半年，时尚珠宝占比进一步提升至48.6%，黄金珠宝微降至44.6%。

　　开店策略上，潮宏基以加盟店成主力。截至2025年6月，加盟店在公司1542家门店中占比高达86.7%，自营店收入占比则从2022年的37.4%降至2025年上半年的27.3%。

　　此次赴港上市，正是潮宏基“出海”的关键一步。公司在2025年5月的公告提到，H股上市将助力公司提升国际品牌形象、加强与境外资本市场对接。

　　实际上，早在2024年年报中，廖创宾就提到海外业务相关研发投入，包括“海外进销存实施、自主开发海外作价系统，支撑多币种、多汇率业务”。

　　不过从当前布局来看，潮宏基的海外业务仍处于起步阶段。2024年公司境外营业收入仅2641万元，占总营收比重不足0.5%，海外门店也仅4家，分散在马来西亚、泰国、柬埔寨等东南亚国家。

　　对此，公司已制定明确的海外拓展目标。《招股书》显示，公司计划2028年底前在海外开设20家自营店，团队更透露“下一阶段将重点布局新加坡中央商务区”，规划3-5年内让海外业务收入占比突破10%。

　　为了在国内及海外抢占市场，潮宏基也没少在产品创意上下功夫：不仅推出“花丝风雨桥”“花丝如意”等非遗系列，还有“梵华”“瑧金臻钻”等高克重产品。2025年更是联手多位独立设计师，上新花丝如意、御青瓷、故宫联名等系列，持续加码“国潮”。

　　IP方面也是大招频出，一口气拿下酷洛米、美乐蒂、玉桂狗等12个全球热门IP授权，相关SKU超过400款。2024年，潮宏基在手IP数量已冲至内地珠宝企业榜首。

　　除主品牌外，公司还推出副牌潮宏基|Soufflé、CHJ·ZHEN臻及培育钻石品牌C·vol。

　　除了在设计、IP上下功夫，为强化品牌认知，潮宏基在营销上也持续发力：2024年签约演员宋轶担任代言人，此前2021年还曾与演员唐艺昕合作。

　　在线上渠道也成果初显，抖音“潮宏基官方旗舰店”积累35.7万粉丝、获赞30.8万，小红书账号有13.4万粉丝、获赞与收藏59.7万。其中在抖音商城，潮宏基的三丽鸥黄金吊坠颇受消费者认可，评论区里不乏“潮宏基是大牌，而且三丽鸥系列特别能抓住小朋友的心”“给妹妹买的礼物，款式很可爱”等评价。

　　线上投入加大背后，公司销售费用近三年颇为稳定。2022-2024年，潮宏基销售费用先增后降，从2022年的7.74亿元增至2023年的8.28亿元，2024年又回落至7.62亿元，三年合计为23.64亿元；其中，广告宣传费及占比也同步调整，同期分别为1.38亿元、1.61亿元和1.28亿元，占销售费用的比例分别为17.8%、19.4%和16.8%。

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　　被国际品牌起诉

　　拥有35项专利

　　尽管潮宏基投入重金打造大量新颖设计，成功吸引了众多年轻消费者，但在设计领域，核心竞争力始终离不开原创能力。

　　冲击港股之际，潮宏基在知识产权领域也经历多起诉讼，被国际奢侈品巨头宝格丽、卡地亚母公司历峰集团起诉。

　　据潮宏基2025年半年报披露，2024年7月，宝格丽股份有限公司因注册商标专用权、商品设计侵权纠纷向北京西城区法院提起诉讼，请求法院判决潮宏基及子公司广东潮汇网络科技有限公司、潮宏基珠宝有限公司连带赔偿其各项经济损失共计500万元。

　　该案件分别于2025年2月19日、3月14日开庭审理，截至目前案件尚未作出一审判决。

　　更具实质影响的是历峰国际的诉讼。

　　2024年9月，这家拥有卡地亚、梵克雅宝等品牌的奢侈品巨头因注册商标专用权、商品设计侵权纠纷向法院提起诉讼，请求苏州中院判决潮宏基股份公司、潮宏基珠宝有限公司共同赔偿经济损失共计500万元，广东潮汇网络科技有限公司承担300万元的连带赔偿责任。

　　2025年6月，苏州中院裁定将该侵权纠纷案拆分审理：手镯产品争议由苏州中院审理，项链产品争议移交汕头市龙湖区法院审理。7月25日，苏州中院就手镯侵权案作出一审判决，判处潮宏基系三家公司共同赔偿历峰国际经济损失100万元，其中广东潮汇网络科技有限公司在40万元范围内承担连带责任，另需赔偿维权合理开支。

　　潮宏基表示，已于8月6日向江苏省高院提起上诉，公司预计此案可能导致70万-130万元的负债。

　　而项链产品争议案件目前尚未开庭，公司认为预计负债的最佳估计区间为 0-20 万元。

　　尽管存在官司缠身，但潮宏基在研发与知识产权布局上并未停步。目前，公司在国内外拥有54项商标、35项专利，2022至2024年研发投入持续增长，从5984.1万元逐步提升至6809.2万元。

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　　消费者投诉 【下载黑猫投诉客户端】浮现

　　产品克重与质量成焦点

　　一边是面临国际巨头的诉讼，另一边消费者端的声音也逐渐浮现，集中指向克重透明问题与产品质量争议。

　　引发争议的焦点之一，是“一口价”黄金的销售方式。与按克计价不同，“一口价”不显示具体克重，直接标出整体价格。据《广东新闻频道》报道，潮宏基门店的黄金重量标识不够透明，需展开标签才能查看具体克重。

　　多位小红书用户也反馈了类似问题。有网友称在佛山潮宏基门店购买素链时，店员口头称重“三克多”，实际仅2克；还有消费者表示“1600元只买到不足1克金子”。

　　要客研究院院长周婷表示，企业推广“一口价”金饰的目的很明确，就是为了创造更多溢价，提高利润空间，突出产品设计价值，提高品牌形象。

　　产品质量也成为投诉重点。小红书上有用户反映“手链卡扣一个月损坏”“高价项链多次断裂”等问题。

　　黑猫投诉平台显示，截至2025年9月23日，潮宏基累计投诉量602条，主要集中在质量与售后服务。

　　2024年4月，浙江省市场监督管理局发布2024年度浙江省级贵金属饰品等83种产品质量监督抽查情况的通告。

　　在实体店抽样中，潮宏基珠宝有限公司生产的一款足金饰品，检出“珠宝玉石品种鉴定”不合格。

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　　“潮汕父子”卖黄金

　　干出一个IPO

　　随着品牌不断扩张，潮宏基的创始人故事也愈发受到关注。这家从潮汕走出的珠宝企业，其背后是一对典型的潮商父子——廖木枝与廖创宾。

　　1972年出生的廖创宾，来自广东汕头潮阳的普通家庭。1989年，刚读完高一的他便从潮阳一所中学辍学，跟着父亲踏入黄金首饰批发生意。他后来坦言：“那时在潮汕农村，十八九岁的孩子不出去赚钱会被瞧不起。”

　　这对父子也赶上了好时候。潮阳当地金银工艺传统深厚，婚嫁市场对金饰需求旺盛，遍地都是家庭作坊。廖父手握东北客户资源，儿子有闯劲，两人当起了“黄金掮客”——不开工厂，只做中间商，靠对接供需赚差价。

　　1992至1995年间，廖创宾频繁往返于汕头、北京、东北之间，随身带着黄金原料与一只放大镜。没有专业检测设备，他就靠试金石比对成色，分辨95色、97色或99色黄金。

　　然而1993年起，市场格局发生变化。番禺、深圳涌现出大批港资、台资黄金加工厂，工艺更先进、效率更高，潮汕本土小作坊逐渐失去竞争力。廖氏父子虽尝试承包汕头工艺集团的加工车间以提升工艺，仍难阻利润持续下滑。

　　代工模式的困境让廖创宾意识到局限：“消费者甚至不知道产品来自谁，我们除了利润什么也没留下。”他决心转型做品牌。1996年，“潮宏基”正式成立，品牌取名“潮汕明珠，宏图大展，基业长青”，主打K金与镶嵌饰品，走差异化路线。

　　2000年前后，公司推出三色金产品，打破当时市场白金单调格局；2010年1月，潮宏基在深交所上市，成为A股首家时尚珠宝上市公司，市值至今约135亿元。

　　2020年5月，廖创宾正式接任董事长，廖木枝退居幕后。目前，廖创宾、廖木枝及其妹夫林军平三人合计持股约31.67%，为公司的单一最大股东集团。

　　从潮汕本土的“黄金掮客”，到A股“K金之王”，再到冲刺港股的全球化品牌，潮宏基的三十年，是中国珠宝行业发展的一个缩影。但赴港之路并非坦途，无论是国际侵权纠纷的应对，还是消费者信任的重建，都是其从“区域龙头”向“国际品牌”跨越必须迈过的门槛。“潮汕富豪”能否携“K金之王”赴港的故事，走向圆满呢？