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来源：看懂经济
互联网银行正在经历一场“自我革命”。
曾经靠互联网流量和大数据风控起家，如今在监管和存量竞争的双重夹击下，它们不得不重新寻找“增长源”。微众、网商、百信们，能靠技术找到第二曲线吗？
自10月1日起《商业银行互联网助贷业务管理暂行办法》正式落地，要求商业银行对合作机构实行名单制管理，不得与名单外机构开展助贷业务。
此前一个月，微众银行公布了382家信贷业务合作方名单，其中包括18家营销获客、44家担保增信、320家催收机构。另外，网商银行、新网银行、中信百信银行等也陆续出现在多家金融机构披露的合作名单中。
密集披露背后，不仅是合规压力，更是行业共识：流量见顶，增长放缓，必须锁定资源、稳住阵脚。
当然合规只是底线问题，真正的问题是：告别流量红利之后，互联网银行接下来怎么走？
微众脚步放慢，是行业缩影
要读懂互联网银行的现状，头部的微众银行无疑是最佳的观察窗口。
截至2025年上半年，微众银行资产总额首超7000亿元，同比增长23.03%；在规模扩张的同时，其营收和净利润分别同比下滑了3.4%和11.9%；不良贷款率为1.57%，较年初增长0.13个百分点。
利润下滑、不良上升，微众银行的增长引擎正在减速。
一方面是核心产品增长乏力。“微粒贷”曾是微信流量红利的代表作，但随着减费让利的实施，很多国有行、股份行的消费贷利率都降到了3%以下，而微众银行受资金成本的限制，微粒贷的年利率（单利）还是7.2%起，高息在下沉市场中占不到优势。2024年贷款余额比年初下降了5.53%，笔均贷款额从2021年的8000元降到了7200元。
不是微众不想推，而是在大家都会互联网贷款时，资金成本成为了更重要的考量因素，微信的流量红利优势已经不那么明显，早期容易挖掘的“普惠客群”基本饱和，现在想靠信息流广告和电话销售吸引新用户，但真正有贷款需求的客户正在减少，这也拖累了贷款规模和收益。
从更长周期看，微众银行的资产规模增速从2019年的32%回落至2022年的8%；资产规模的增长乏力从很大程度上限制了营收与利润的增长，2023年营收增速仅11.3%，2024年转为-3.13%，首次出现年度负增长；净利润增速从2019年的59.6%降至2024年的0.8%，2025年上半年同比再降11.9%。
另一方面是盈利模式单一。区别于传统银行，互联网银行无网点纯线上，主要依靠放贷收息的单一盈利模式，当信贷规模增长乏力、风险成本又上升时，没有其他收入来源“补位”，营收和净利润双降也就成了必然。
2022年后微众银行的手续费及佣金净收入开始呈现下滑趋势，同比增速从2022年的6.62%一路降至2024年的-17.96%。
此外，从微众银行此前披露的那份合作机构名单中，可以发现催收机构占了大头。催收机构的占比84%，然而，在整个经济增速下行之际，催收机构并不能完全保证资产质量安全。反映在数据上，自2021年起，微信银行的不良贷款率开始抬升，2022年达到1.47%，此后一直徘徊在1.4%以上；拨备覆盖率则从467%逐年压缩至302%，利润缓冲空间明显收窄。
下一个十年，不拼规模拼能力
当流量的优势不那么明显时，互联网银行展现出了增长的乏力，最先给行业敲警钟的是亿联银行。
同样曾是背靠互联网大厂的它，2024年资产规模缩了21.15%，净亏5.9亿元，不良贷款率飙到2.77%。原因很简单，就是太依赖美团、京东导流，自己没有自营场景。大厂一旦调整合作，它就陷入被动。这正是互联网银行“成也生态，败也生态”的真实写照。
于是，互联网银行开始集体从“规模扩张”转向“能力重塑”。只是每家的路，走得不太一样。
微众银行启动了“新十年”战略，过去“规模优先”的经营思路正在向“风险优先、盈利次之、规模最后”转变。通过整合设立四大事业群，提升内部协同、降低运营成本；同时推动金融科技“出海”，设立境外科技子公司、成立国际发展部，将成熟技术输出海外。
网商银行宣布向“AI银行”全面转型，立志成为小微企业的智能“CFO”，从传统的“给产品”转变为“当管家”，为小微企业提供一站式增值服务，以技术代差构建核心竞争力。同时也在探索“拒量导流”等轻资本平台业务，当客户申请“网商贷”未通过时，页面会推荐合作机构的其他贷款产品，如车主贷、经营贷等，引导其转向这些机构申贷，以缓解资本消耗压力。
新网银行确立了“数字原生银行”的定位，将AI战略与小微信贷风控深度捆绑，通过更精准的用户画像降低不良率，还在试运营“数字员工”服务小微企业，进一步压缩人工成本。
中信百信银行则凭借其“中信+百度”的独特基因，持续深化AIGC在智能营销、智能风控等领域的应用，比如创新探索“一句话银行”能力，实现客户服务的智能交互体验，截至2025年上半年AI辅助解决率实现82%。
尽管路径不同，但核心目标一致：摆脱对外部流量的依赖，构建基于技术、产品与服务的核心竞争力。然而后续的效果究竟如何，还有待时间的考验。
从“流量狂欢”到“能力较量”，谁能熬过去？
短期来看阵痛仍会持续，盈利下滑、不良攀升、模式重构，是行业共同面对的挑战；但长期而言，出路仍在自身，无论是微众的科技出海、网商的AI CFO，还是新网银行、百信银行的深耕数字化，本质都是在从“靠流量”转向“靠能力”。
十年前看流量拼规模，十年后看合规拼能力。
下一个十年，谁能把“能力”扎进实处，谁才能真正“好”下去。
