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专题：市场基调趋理性健康 中期向好趋势未改

　　瑞士央行一位官员表示，该国不会回避在必要时介入外汇市场，但利率仍是关键工具。

　　“利率是我们实施货币政策的主要工具，”瑞士央行管理委员会成员Petra Tschudin周四表示。“很长时间来，我们一直在必要时进行干预。我始终强调，如果情况需要，我们随时准备动用这一工具。”

　　Tschudin发表这番言论，正值瑞士受到高度关注之际。今年以来，瑞士法郎对美元已升值约 13%，对欧元升值超过1%。上周，瑞郎兑欧元逼近十年高位。

　　由于利率已降至零，在通胀率同样接近零时，货币走强可能危及物价稳定，这将使瑞士央行陷入两难境地。

　　官员们的应对选择：要么实施负利率，但明知此举会损害金融体系；要么采取汇率干预措施，但这会使央行资产负债表膨胀，并惹恼美国人。

　　决策者已强调，将利率降至零以下的任何决定，门槛都比常规降息要高。

　　“必要时我们会实施负利率，” Tschudin说。“我们知道负利率是有效的。”