软件介绍:
3日早盘,以光模块为代表的算力硬件继续回调,光模块含量超54%的创业板人工智能跌逾1%。其中,天孚通信领跌超3%,全志科技、北京君正、长芯博创、锐捷 *** 、光库科技、中际旭创领跌超2%。热门ETF方面,同类规模更大的创业板人工智能ETF(159363)场内继续回调逾1%,实时成交额超2.5亿元。
消息面上,北美持续加大AI投入,算力基础设施高景气度延续。近日,北美四大云厂商(MAMG——微软、亚马逊、Meta、谷歌)近日已发布2025Q3业绩:MAMG 2025Q3合计资本开支同比增长68%至964亿美元,Factset一致预期2025年资本开支将达到3633亿美元(同比+63%)。
中信建投也认为,北美四家CSP公布三季报,资本开支加速增长,同时各家对未来基础设施投资均继续保持积极态度。短期内,光模块等AI算力板块有震荡调整,但这不代表产业的景气趋势结束,站在中期视角仍建议持续重视AI板块。一方面,持续推荐AI算力板块,包括北美算力产业链与国内算力产业链核心公司;另一方面,我们也建议关注AI应用板块,包括端侧AI的进展,如物联网模组公司。
聚焦光模块,国盛证券直言,光通信行业在多重利好驱动下,正步入一个“拾级而上”的新增长周期。光通信行业正处在从800G向1.6T技术代际切换的关键时期。三季度的平淡表现是升级过程中的正常节奏,而四季度的景气回升已得到产业趋势和龙头公司的确认。在800G需求放量和1.6T加速导入的行业升级期,技术领先、客户关系稳固且具备规模化交付能力的龙头企业将持续扩大优势,充分受益于算力高景气。
“光模块ETF”哪里找?建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF(159363)及场外联接(A类023407、C类023408),标的指数重点布局光模块龙头“易中天”,光模块含量超54%。从赛道分布看,逾七成仓位布局算力,超两成仓位布局AI应用,能够高效捕捉AI主题行情。(截至2025.9.31)
同类比较看,截至10月31日,创业板人工智能ETF(159363)最新规模超35亿元,近1个月日均成交额超7亿元,规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居之一。
数据来源:沪深交易所等。注:“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示:创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数,该指数基日为2018.12.28,发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为:20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
