『重大发现』“宁波游戏大厅确实是有挂”开挂神器

来源：@证券市场红周刊微博

近日，运机集团（001288.SZ）正式披露2025年半年度报告。财报数据显示，今年上半年，该公司实现营业收入8.80亿元，同比大幅增长48.5%；归属于母公司股东的净利润达7338万元，同比增长20.4%，盈利能力稳步提升。

值得关注的是，自2021年登陆资本市场以来，运机集团经营业绩整体呈稳健增长态势。2024年，公司营收与归母净利润较2021年分别增长94.9%和84.4%，两项核心业绩指标均接近翻番，这充分彰显出企业强劲的成长韧性与发展潜力。从今年上半年的业绩表现来看，这一高质量增长趋势在2025年全年将大概率延续。更引人瞩目的是，在本次半年报披露的前十大股东名单中，社保基金与QFII（高盛）双双现身。作为资本市场中极具代表性的“聪明钱”，社保基金向来以长期投资、稳健配置为核心逻辑，注重企业基本面与成长确定性；而高盛等QFII机构则对行业趋势与企业价值有着深度研判。有专业投资者认为，二者选择在此时入局，其背后所看重的，无疑是运机集团在输送机械领域的技术优势、持续扩张的市场空间，以及长期向好的业绩增长潜力。

借政策东风与技术创新迎景气周期

2025年上半年，运机集团持续以“技术创新+市场需求”为双轮驱动，紧密贴合“一带一路”国家战略，国内、国际业务双线同步升温，正稳步迈入发展史上前所未有的景气周期。

政策红利正为输送机械市场打开广阔空间。2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，把“重点行业设备更新改造”列为几大任务之首。值得注意的是，此次更新并非简单替换，而是聚焦“智能化＋节能化”的升级迭代。近年来，国家陆续出台多项政策，明确把制造业智能化作为重点方向，鼓励矿山、港口、冶金等下游行业加速数字化转型。在这些领域，输送机械是运输系统的“主动脉”，智慧矿山、智慧港口的建设，对输送效率、成本控制、无人值守和自动控制提出了更高要求，倒逼输送机械企业必须用智能化、数字化手段重塑产品竞争力。资金层面同样给力：2025年上半年，国家发改委已安排超3000亿元支持“两重”（重大战略、重大工程）建设项目，全年8000亿元清单已全部下达。

政策与资金双轮驱动下，谁率先掌握智能化输送成套技术，谁就能在新一轮市场竞逐中占得先机。凭借对行业趋势的敏锐预判，紧扣输送装备“智能化+节能化”的升级需求，运机集团早已布局相关技术储备，如今优势尽显。一方面，持续加大核心技术研发力度；另一方面，积极开展跨界战略合作（如与华为的深度联动），以智能控制系统、矿山智能工业巡检机器人等一系列创新成果构建起不可替代的核心竞争力。这种“技术+合作”的模式，既稳固了公司在传统输送装备业务领域的领先地位，又成功打开了高附加值智能服务的全新市场空间，为其在当前行业高景气周期中实现持续、高质量增长提供了强劲支撑。

深耕“一带一路” 海外市场 以技术实力抢占非洲资源基建高地

将视线转向海外市场，在“一带一路”倡议的持续推进下，非洲大陆正迎来“资源开发-基建升级-中国方案落地”的深度共振，而几内亚西芒杜铁矿无疑是这波发展浪潮的焦点之一。作为全球尚未完全开发的最大高品位铁矿，西芒杜铁矿的配套基建投资规模超过150亿美元，其庞大的资源潜力与基建需求，为掌握核心技术的中国装备企业提供了广阔舞台。

运机集团凭借在超长距离输送领域的技术硬实力，成功在这一核心项目中脱颖而出：不仅拿下西芒杜港口13标段，还中标银谷国际铝土矿128公里输送系统，成为目前唯一同时参与西芒杜铁矿、铝土矿两大核心项目的中国输送系统总包商。值得一提的是，银谷国际铝土矿128公里输送系统项目并非传统的设备供货模式，而是涵盖“设计+施工+AI智能运维”的全流程服务，这充分彰显了公司在大型海外项目全链条服务中的综合能力，也标志着其从“设备供应商”向“整体解决方案服务商”的转型突破。

事实上，运机集团在海外市场的布局早有谋划，是行业中率先主动开拓海外业务的企业之一。自2023年起，公司采取“跟随出海+主动出海”双轨策略：一方面依托国内大型矿业、基建企业的海外项目同步拓展，另一方面在新加坡设立海外业务总部，聚焦“一带一路”沿线国家市场深耕细作。目前，公司已与淡水河谷、紫金矿业、青山实业、德龙钢铁、印尼金光集团等全球知名企业深入接触并建立合作关系，并在以几内亚西芒杜系列项目为代表的重点项目中取得实质性突破。

从行业趋势来看，海外输送机械市场正迎来多重利好叠加的增长窗口期：其一，全球经济复苏进程中，矿产资源勘探开发需求稳步释放，直接拉动输送机械的增量需求；其二，“一带一路”沿线国家基础设施建设加速推进，能源、港口、物流等领域对高效、智能、高可靠性的输送系统需求呈爆发式增长，形成庞大市场增量；其三，各国对基建项目的“全生命周期成本控制”与“智能化运维”要求显著提升，不再局限于单一设备采购，更倾向于一体化解决方案，这为具备核心技术优势、全流程服务能力及项目整合经验的企业，开辟了更高附加值的竞争赛道。

在此背景下，海外输送机械行业市场规模有望迈入快速扩容通道。而运机集团作为提前布局全球市场、拥有技术先发优势且已沉淀众多标杆项目经验的头部企业，将充分把握市场红利，进一步打开长期增长空间。

以技术创新筑牢产品优势，双轮驱动开拓智能运维新增长极

一直以来，运机集团坚定践行“自主创新+战略合作”双轮驱动的技术发展路径，在智能输送装备领域持续深耕，不断突破技术边界。其中，与行业头部企业的深度战略合作，成为公司抢占技术制高点、拓展市场新空间的关键抓手。

2025年上半年，运机集团与华为共建的“运机集团—华为联合创新中心”传来捷报，双方联合研发的矿山智能工业巡检机器人V1.0正式亮相。该机器人搭载华为昇腾AI处理器，深度融合盘古大模型算法，实现传统输送装备与人工智能技术的无缝耦合，并率先在非洲几内亚西芒杜矿山投入实战。这一里程碑式创新，不仅提升了当地输送系统智能化运维水平，更标志着运机集团向“综合服务商”的战略转型迈出坚实一步。在前沿技术探索与商业化落地中，与华为的合作正持续释放协同效应。双方联合打造的人工智能大模型，以实时视频采集、多维度传感器数据为核心输入，依托AI视觉与预测两大关键模型，可实现输送设备故障的全天候动态监控、精准识别与趋势预判，大幅提升运维效率并降低客户全生命周期成本。目前相关技术项目已逐步商业化，丰富了公司产品与服务的智能化内涵，助力运机集团抢占全球智能输送装备与服务市场份额。

在自主创新领域，运机集团始终保持高强度的核心技术研发投入，持续夯实研发创新能力，不断完善技术成果储备体系。2025年上半年，运机集团及控股子公司新增发明专利3项、实用新型专利1项、软件著作权7项；截至2025年6月30日，公司及控股子公司累计拥有有效专利189项（其中发明专利29项、实用新型专利151项、外观专利9项），软件著作权26项。这份不断丰富的专利技术与软件成果清单，既是公司产品迭代升级的“技术粮仓”，更是构建核心竞争力的“护城河”，为运机集团在国内外市场竞争中筑牢了坚实的技术壁垒，确保其在行业升级浪潮中始终保持领先优势。

而政策环境的持续优化，也为运机集团的高质量发展铺就了坚实道路，创造了得天独厚的外部条件。一方面，“十四五”智能制造规划的深入实施，正加速推动下游矿业、港口、物流等行业的智能化转型进程，市场对高效、智能、绿色的输送设备需求呈刚性增长态势，这与运机集团深耕智能输送装备领域的技术布局高度契合，为公司核心业务拓展打开了广阔空间；另一方面，“一带一路”倡议的稳步推进，持续激活沿线国家的基建需求，无论是能源开发项目还是物流枢纽搭建，均离不开优质输送系统的支撑，这为运机集团依托标杆项目经验、进一步拓展海外市场版图提供了关键机遇，助力其将技术优势转化为全球市场竞争力。

当市场仍在围绕“新质生产力”的落地路径展开讨论、多数企业尚未找到清晰方向时，运机集团早已用订单、技术、利润三重确定性，给出了属于自己的答案。作为在输送机械领域默默耕耘的“隐形冠军”，公司不仅凭借技术创新与战略布局，成功从行业周期波动中突围，更借助全球化布局实现了发展能级的跃升。如今，随着政策红利的持续释放、核心技术的不断突破以及市场份额的稳步扩张，运机集团的内在价值正被逐步挖掘，其价值重估之路才刚刚开启，未来增长潜力值得期待。

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