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（来源：经济参考报）

随着2025年中报出炉，上市城商行资产规模座次出现变化，17家A股上市城商行总资产合计超30万亿元，其中江苏银行以4.79万亿元的总资产超越北京银行位居首位。不过，高速扩表也引发资本充足率普遍下滑，多家银行已着手通过多元化渠道补充资本，平衡规模增长与资本稳健。

资产规模排位更迭

上半年上市城商行扩表速度显著。Wind数据显示，截至2025年6月末，17家A股上市城商行总资产合计30.23万亿元，较上年末的27.31万亿元增长10.70%。

个体层面，8家城商行总资产超万亿元。按规模排序，江苏银行、北京银行、宁波银行、上海银行、南京银行、杭州银行、成都银行、长沙银行的总资产分别为47884.80亿元、47478.19亿元、34703.32亿元、32937.14亿元、29014.38亿元、22355.95亿元、13722.25亿元和12473.85亿元。

从增速看，6家城商行总资产较上年末增长10%以上，江苏银行以21.16%的增速居于首位，重庆银行、北京银行、西安银行、南京银行、宁波银行则分别较上年末增加了14.79%、12.47%、12.23%、11.96%和11.04%。

值得注意的是，持续两年多的头部格局在此轮扩表浪潮中发生变动，上市城商行资产规模前四位排序更迭。截至2024年末，上述17家城商行中，资产规模前四位分别为北京银行、江苏银行、上海银行、宁波银行，总资产分别为42215.42亿元、39520.41亿元、32266.56亿元和31252.32亿元。

Wind数据显示，江苏银行资产规模长期保持高速增长，2019年末突破2万亿元，2023年末迈上3万亿元台阶，自2020年以来，该行总资产年增速保持在10%以上。2022年上半年末，江苏银行凭借稳健的扩张节奏，实现对上海银行的超越。

与江苏银行类似，宁波银行在资产规模扩张上同样展现出强劲动力，分别于2017年、2021年、2024年突破1万亿元、2万亿元、3万亿元关口，自2019年以来保持两位数的年增速。

从上市城商行资产规模榜单后半段看，贵阳银行在半年间被苏州银行、齐鲁银行、青岛银行超越，从2024年末的第10位下滑至2025年6月末的第13位，而位居第14位的郑州银行与贵阳银行的资产规模差距也在缩小。

多重因素驱动扩表加速

上市城商行此番快速扩表，存在多重驱动因素。依托所在区域经济的高景气度，对公信贷需求旺盛，上市城商行在承接对公项目上优势凸显，成为规模快速扩张的重要支撑。

“作为省内唯一一家省属地方法人银行，江苏银行深度融入区域发展脉络，通过与地方经济同向发力、同频共振，为江苏经济大省挑大梁提供坚实金融支撑。” 江苏银行在官方公众号上如是写道。

江苏银行半年报显示，截至2025年6月末，集团发放贷款和垫款余额23726亿元，较上年末增长16.38%。各项贷款余额24300亿元，较上年末增长15.98%，其中对公贷款余额16250亿元，较上年末增长23.30%。

光大证券研究认为，对公端，江苏银行信贷资源主要流向“制造业”“租赁和商务服务业”“水利、环境和公共设施管理业”等实体领域，二季度末同比增速分别为17.1%、36.8%、24.5%，占对公贷款余额比例分别为22%、27%、12%。

重庆银行半年报同样显示，截至2025年6月30日，该行资产总额为9833.65亿元，较上年末增加1267.23亿元，增幅14.79%。8月29日晚间，重庆银行公告称，截至2025年7月31日，该行资产规模突破一万亿元，提前完成“十四五”战略规划目标。

近年来，依托成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道等建设提速，重庆银行深挖区域发展潜力，实现规模较快增长。半年报显示，该行聚焦融资增量，助力双城区域重要经济中心、科技创新中心、巴蜀文化旅游走廊建设，加大重点领域支持力度，向双城经济圈提供信贷支持近1400亿元，通过贷款、债券等方式新支持了超90个区域重大项目建设。

在扩表进程中，上市城商行不仅依托深耕区域经济筑牢发展基本盘，金融投资业务也成为规模扩张的重要着力点。

广发证券银行分析师倪军、林虎在最新发布的研报中认为，上市城商行信贷增长相对稳健，金融投资驱动扩表加速。2025年二季度末贷款同比增长12.7%，增速环比略降，2025年上半年增量1.3万亿元，占总生息资产增量46.2%，同比多增3225亿元；金融投资同比增长19.2%，增速环比提升2.9个百分点，2025年上半年增量1.2万亿元，占总生息资产增量41.4%，同比多增6589亿元。结构上，二季度末贷款、金融投资分别占总生息资产49.7%、39.9%，环比分别减少0.5个百分点、增加0.4个百分点，非信贷资产占比提升。

13家资本充足率下降

高速扩张下，多数上市城商行资本充足率下滑。Wind数据显示，截至2025年6月末，17家A股上市城商行中有13家资本充足率较上年末下降。部分上市城商行资本充足率下滑明显，例如重庆银行资本充足率从上年末的14.46%降至12.93%，降幅达1.53个百分点；厦门银行从上年末的15.30%降至14.11%，下降1.19个百分点；成都银行、江苏银行、长沙银行、齐鲁银行降幅也超过0.5个百分点。

面对资本压力，上市城商行积极探索多元化的资本补充路径。

8月28日晚间，在披露半年报的同时，青岛银行还发布了《向不特定对象发行A股可转换公司债券预案》，拟发行可转债总额为不超过人民币48亿元。根据预案，本次发行可转债募集的资金，扣除发行费用后将全部用于支持该行未来业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。

杭州银行则通过“转股+发债”的方式实现资本补充，成效显现。受杭银转债顺利转股推动，杭州银行二季度末核心一级资本充足率提升至9.74%，较上年末上升0.89个百分点，该行3月份还发行了100亿元永续债。

杭州银行董事会秘书王晓莉在业绩发布会上回应定增进展提问时表示：“下一步，本行将积极研究学习资本市场的政策，在‘十五五’规划的基础上，以多种形式适时稳步地进行资本补充，以满足业务发展的需要。”

市场对于上市城商行新“一哥”江苏银行的资本充足率能否支撑其资产规模继续扩表也颇为关注。

在8月29日召开的业绩说明会上，江苏银行行长袁军表示，近年来，江苏银行坚持把高质量发展作为首要任务，大力推动内生增长，资本充足率整体保持稳定，符合相关监管要求。他认为，截至2025年6月末，江苏银行核心一级资本充足率为8.49%，在二季度业务良性增长、分红回馈投资者的基础上，核心一级资本充足率环比提升0.13个百分点。

“下半年，我行将着重推动资产结构优化，保持利润稳定内生积累，确保资本充足率达标趋优。”袁军说。