中证A500指数基金，1岁了！
从2024年9月20日首只产品成立算起，截至今年9月20日中证A500指数基金迎来成立一周年。在过往一年里，近80家基金公司下场布局中证A500指数基金，包括ETF、ETF联接、普通指数基金、指数增强基金等品种在内，全市场成立的中证A500指数基金达到了140只（不同份额合并统计）。
总量上，140只基金最新规模接近4400亿元，较近3000亿元的发行规模实现了近50%的增长。结构上，中证A500指数基金整体规模的增长源于少部分基金的规模贡献，大部分产品在成立后规模有所下降。站在一周年节点回头看，“中证A500指数基金规模超过沪深300指数基金”尚未实现，但从数量和产品种类上看，基金公司的前期布局已逐渐形成。策略上的持续创新和大资金青睐，有望成为解决“长不大”难题的突破口。
基金公司布局“由点到面”
根据Wind统计，2024年9月20日至9月27日，首批10只中证A500ETF相继成立，来自嘉实基金、华泰柏瑞基金、摩根基金等10家公募。当年11月8日至11月22日，来自华夏基金、易方达基金、广发基金等12家公募的12只中证A500ETF依次成立。
在前两批ETF发行募集的示范效应下，中证A500迎来更多基金公司布局，呈现“由点到面”趋势，发行的产品从传统ETF延展到了策略增强ETF，以及中证A500普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金等多样化产品。截至2024年末，华商基金、国金基金、申万菱信基金、兴证全球基金、银河基金等公募成立了中证A500指数增强基金，中欧基金成立了中证A500普通指数基金，东财基金和浦银安盛基金等公募成立了中证A500ETF，早期已成立ETF的公募则陆续成立了相应的ETF联接基金。
进入2025年，以头部公募为主导的中证A500指数基金发行，逐渐由数量众多的中小公募接棒，迎来新一轮更大范围布局。2025年上半年，融通基金、中金基金、海富通基金、永赢基金、兴业基金、平安基金等公募旗下的中证A500ETF相继成立，长城基金、民生加银基金、金鹰基金等中小公募成立中证A500普通指数基金，贝莱德基金、博道基金、鹏扬基金、苏新基金、宏利基金、泓德基金等公募成立中证A500指数增强基金。
从2025年5月至今，基金公司在中证A500指数的ETF产品上，进行了新一轮差异化布局。先是国泰基金、工银瑞信基金、天弘基金等公募成立中证A500增强策略ETF，其后是华宝基金、平安基金、国联安基金成立中证A500红利低波ETF，预示着基金公司的中证A500指数布局，从传统指数扩展到了风格因子指数领域。
少部分产品助力，整体规模增长近50%
在多品类、大范围布局之下，中证A500指数基金成为市场上一经推出就迅速成为主流的热门指数产品。根据Wind统计，截至9月20日的过往一年里，全市场中证A500指数相关基金数量达到了267只，合并不同份额后的数量为140只（以下所提及的基金数量，均以合并不同份额为统计口径）。这些基金来自近80家基金公司，发行规模2935.05亿元，截至9月19日的最新规模为4386.44亿元，增长幅度接近50%。
140只基金中有110只具有规模变动数据。具体看，其中的25只在成立后实现规模增长，占比22.73%。25只实现规模增长的基金中，有19只为ETF产品。截至目前，中证A500相关的ETF一共有43只，发行规模为610.01亿元，现规模为1901.72亿元。即是说，ETF整体规模的增长，是源于少部分ETF的规模贡献，大部分ETF在成立后规模并没有实现增长。
具体看，来自华泰柏瑞基金、国泰基金、易方达基金、南方基金、华夏基金、广发基金旗下的6只中证A500ETF，现规模较20亿元的成立规模增长超过100亿元，分别达到了203.51亿元、187.02亿元、186.75亿元、168.51亿元、138.63亿元、136.81亿元。除了19只ETF外，其余6只规模实现增长的中证A500指数相关基金，来自华夏基金、国金基金、长信基金、华宝基金、华安基金、金鹰基金旗下的普通指数、指数增强、ETF联接等产品。
另一方面，有85只产品在成立后出现规模下降，占比超过75%。规模下降的基金数量虽多，但下降幅度较小，有16只基金规模下降超过10亿元。易方达中证A500ETF联接基金成立规模79.90亿元，最新规模为52.80亿元，下降27.10亿元，是85只基金中规模下降最大的基金。规模下降超过20亿元的，还有鹏华中证A500ETF联接基金、工银中证A500ETF联接基金两只产品。
寻找“长不大”难题突破口
针对过往一年发展情况，业内人士对券商中国记者表示，中证A500指数基金经过一年蓬勃发展，逐渐成为权益投资资金的重要组成部分。这类主流宽基指数基金的市场容量仍有较大提升空间，存量基金规模仍需进一步提高，指数编制方法、风格因子提取等方面的创新，也需持续推进。
“中证A500指数基金过往一年的‘全面开花’，可谓是权益指数基金大发展的一个缩影。”北方一家公募市场销售人士对券商中国记者表示，中证A500始于去年9.24行情前夕，且贯穿今年下半年的结构性上涨行情，是公募长期资金的重要载体。在2024年末时，基金业有声音认为中证A500指数基金的规模，未来有望超过沪深300指数基金的规模。从过往一年情况看，中证A500指数基金整体规模稳步增长，但距离沪深300指数基金的规模还有不少差距。
沪上一家公募品牌总监对券商中国记者称，中证A500指数基金是过往一年里基金公司竞相布局的热门基金，相关基金公司都在渠道、营销等方面投入不少成本。但由于短时间内的扎堆发行，叠加期间行情有过大波动、基金业绩效应不明显，使得大部分基金在成立后面临“长不大”难题。“我们都在思考如何做大规模，如果体现出差异化特征。中证A500指数产品里，未来有望出现千亿规模乃至万亿规模单只产品，但这需要时间。”
深圳一家公募负责市场业务的高层人士对券商中国记者表示，沪深300指数基金出现千亿规模产品，是其历时近20年发展的结果。从过往经验来看，宽基指数基金规模做大，既需要在策略上持续创新，更重要的是要有中央汇金等大资金持续介入。目前，中证A500指数已推出了红利低波、红利增长、红利质量等风格因子指数。
责编：王璐璐
排版：刘珺宇
校对：祝甜婷
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