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近期,创业板指数频创三年多以来新高,引发市场广泛关注。其中,创业板人工智能作为创业板的“明珠”板块,近一年表现牛冠全球。
根据国证指数统计,“924”一年来,创业板指累计上涨97%领先全球市场主要指数。从创系列指数来看,创业板人工智能该区间内累计上涨174%,强势领涨创业板各指数。同类比较看,该区间内创业板人工智能同样跑赢科创AI、CS人工智、人工智能等A股主要AI主题指数。
来源:国证指数,统计区间2024.9.24收盘至2025.9.24收盘。创业板人工智能指数基日为2018.12.28,发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为:20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。
创业板人工智能为何领涨本轮全球行情?
凭借超高景气度与密集产业催化,AI成为本轮市场上行过程中最强主线之一,若以投资战略视角审视,创业板人工智能领先表现源于汇聚了三大关键力量:拥抱AI爆发的时代β,聚焦算力硬件的产业α,以及享受政策资金驱动的增量γ。
1、指数布局定位:精准卡位AI算力“心脏”
算力是AI时代的“新石油”,为人工智能的爆发式增长提供核心动力。创业板人工智能指数则深度聚焦AI产业链上游的“卖铲人”环节——算力基础设施,且重点配置光模块CPO等核心环节。据统计,创业板人工智能指数中算力基础设施含量超74%,光模块CPO含量超51%。
数据来源:国证指数、Wind,截至2025.8.31,含量对比指数为光模块(CPO)指数(8841258.WI)、深证算力基础设施(970051)。
创业板人工智能前三大成份股为光模块巨头“易中天”:新易盛(权重20.28%)、中际旭创(权重18.79%)、天孚通信(权重6.5%),合计权重占比超45%。这些公司是海内外云巨头加大AI投入的核心受益者,其增长直接得益于资本开支的攀升。
根据权威市场研究机构LightCounting的报告,中际旭创自2022年起已超越美国公司,成为全球光模块市场份额的第一名,新易盛稳居全球市场份额前三。两者合计占据全球高速光模块市场(尤其是400G/800G)约40%-50% 的份额。这意味着,全球每新建两个AI数据中心,就有一个大概率使用来自中际旭创或新易盛的光模块。
2、产业驱动力:全球AI算力需求“井喷”
摩根士丹利指出,全球云端资本支出(Capex)?