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来源：市值风云
赚钱不多仍是关键词！
最近，风云君发现一件有意思的事。
亚威股份（002559.SZ）的董事长在9月10日晚间公告计划拟减持不超过0.64%，但这个消息似乎对公司股价并没有什么影响，随后一个交易日股价低开超4个点后，迅速修复。
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自此之后，股价更是持续上涨。9月11日至9月23日，累计上涨6.27%，虽然涨幅不大，但动能似乎并未衰减。
关于亚威股份，风云君曾在2021年9月首次深度覆盖《“工业母机”巡礼之亚威股份：赚钱虽不多，年年都分红，变身国资控股后或是星辰大海》，评价不错，当时中国中车正在谋求亚威股份的控制权。
不过几经波折后，最终在2023年6月画上了句号。随后，2025年1月，亚威股份宣布扬州产发集团将通过定向增发成为公司控股股东，扬州市国资委将成为公司实际控制人，并在9月23日盘后更新了最新的发行预案。
先后被中国中车、扬州市国资委两家国企相中，亚威股份有什么独特的魅力呢？
工业母机热门选手，五大热点概念加身
亚威股份前身可追溯至1956年成立的国营江都机床总厂，2000年改制成民企，2011年3月在深交所上市。伴随着我国制造业的快速发展和产业升级，亚威股份逐步构建起金属成形机床、激光加工装备、智能制造解决方案三大业务板块。
金属成形机床业务是亚威股份的传统优势业务，产品主要包括数控折弯机、数控转塔冲床、压力机等主机产品和钣金自动化柔性加工设备，亚威股份也是该领域的行业龙头。
2013年，亚威股份于通过并购无锡创科源，进入激光加工装备领域。此后，公司又与韩国LIS公司合作，不断提升激光加工技术水平，产品线逐步扩展至二维激光切割机、三维五轴激光切割系统等，目前进入国内第一梯队。
目前国内激光加工设备行业可分为三个竞争梯队：第一梯队为大族激光；第二梯队包括海目星、华工科技、联赢激光、亚威股份等；第三梯队为帝尔激光、金运激光等。
亚威股份还与德国徕斯公司合资成立亚威徕斯机器人制造有限公司，布局工业机器人、工业管理软件、仓储物流自动化系统等领域，为客户提供“硬件+软件+云计算+系统集成+咨询规划”的智能制造解决方案。
此外，亚威股份还于2021年2月投资来苏州芯测电子有限公司（以下简称“苏州芯测”）切入HBM赛道，持有其25%的股权。
苏州芯测已完成对韩国GSI100%股权的收购，GSI成立于2014年，拥有技术难度较高的存储芯片测试机业务，并稳定供货海力士、安靠等行业龙头，随着AI训练和推理爆发，对高带宽内存（HBM）的需求也在快速增长。
综上，亚威股份可以说是工业母机热门选手，身背新型工业化、工业母机、工业4.0、机器人、HBM五大热点概念。
赚钱不多仍是关键词，成长性待突破
从财务数据来看，金属成形机床和激光加工装备仍是亚威股份主要收入来源，智能制造解决方案收入贡献度一直不算高。
自风云君上篇研报2021年发布至今，亚威股份的收入增长并不明显，或者说几乎没增长。2024年营收20.6亿，同2021年几乎一模一样，今年上半年营收10.2亿，同比下滑0.4%。
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分具体业务看，亚威股份的传统优势业务金属成形机床仍是成长相对最亮眼的板块，激光加工装备和智能制造解决方案基本都是不增长或者负增长的状态。
（来源：Choice数据，制图：市值风云APP，亿元）
亚威股份2021年以来的净利润也基本是同收入同样的波动趋势，2022年扣非净利润还亏损了3000多万。今年上半年净利润7，065.4万元，同比增长6.9%。
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总结来说，自风云君2021年首次覆盖以来，亚威股份的基本面并没有发生明显的变化，用风云君之前使用的“赚钱不多”这个词可以说是再恰当不过。如果更严苛一点，其实变弱了一些，这从公司近年来的吾股排名也能看出一二。
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国资入主带来新机遇：控制权稳定与业绩激活
最后我们来分析下亚威股份的此次定增。
首先，如定增成功落地，亚威股份控制权不稳定的隐患将被彻底解决。从自然人股东吉素琴、冷志斌等人在2014年一致行动协议到期至今，亚威股份一直处于无实控人状态。
吉素琴年事已高，基本退居二线，冷志斌持股比例不高，既没有足够的动力让公司更上一层楼，也担心随意减持轻易丢掉公司控制权。
其次，扬州市国资委选择通过定增方式入主公司，而不是受让老股，某种程度上也是在激励和约束原有团队，好好干，将来干出业绩股票才有可能卖个好价钱。
最后，此次定增计划募资9.34亿，6.3亿用于补充流动资金、偿还银行借款，3.04亿用于“伺服压力机及自动化冲压线生产二期项目”。
6.3亿补流资金基本可以覆盖亚威股份目前所有的短期债务，再加上公司本身偿债也不算大，可以让公司资金安全垫更厚。
扩大伺服压力机及自动化冲压线产能则有助于亚威股份提升高端装备制造领域的竞争力，公司年报及半年报显示服压力机和伺服冲压生产线持续在头部企业取得突破，截止6月底在手订单6，117.5万元。
（2
024年年报）
（2
025年半年报）
（
定增审核问询函回复0924）
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