【央视新闻客户端】
自2025年以来，游戏行业正处于业绩与估值的双重提升周期，多个维度的数据均显示出积极的复苏信号与强劲的长期增长潜力。根据最新统计，截至2025年9月26日，游戏ETF（159869.SZ）的最新规模已突破100亿元。此数据虽然具有时效性，但反映了市场对该行业不断增长的信心。
推动游戏行业上涨的主要动力可归结为三大因素：首先是人工智能（AI）技术的广泛应用，显著提高了游戏开发的效率并降低了成本；其次是上市公司财报显示出高景气度以及海外市场的拓展；最后是政策的持续加码，尤其是游戏版号的正常化审批。这一系列因素共同推动了2025年上半年相关企业的业绩增长。
根据华泰证券的数据，2025年上半年，23家A股上市的游戏公司总营收达到538.41亿元，同比增长22.78%。同时，这些公司的净利润也显著提升，达到80.27亿元，较2024年同期的47.58亿元和2023年同期的69.14亿元均有所增加，整体毛利率和净利率也出现了改善。
在AI技术的赋能下，游戏开发、运营及用户体验等环节的效率得到了显著提升。AI的应用将带来更为丰富的游戏玩法，推动创新不断。在海外市场方面，2025年上半年，自研游戏的海外收入超过95亿美元，同比增幅超过11%。中国游戏企业的国际化布局不仅成为新的增长点，部分上市公司的收入中，海外市场的贡献已占据了重要位置，且毛利率相对可观。
2025年8月的Sensor Tower数据显示，共有32家中国厂商进入全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入达到20.4亿美元，占当期全球TOP100手游发行商收入的35.1%。这显示出中国游戏企业在全球市场中的竞争力和影响力。
在政策方面，游戏版号的供应状况持续向好。根据统计数据，今年1月至8月，国内累计发放了1119款版号，同比增加21%。其中，国产版号累计达1050款，增长幅度为24%。此外，得益于申请意愿的变化和审批流程的优化，版号审批周期大幅缩短，通常可在一年以内，部分情况下甚至可在三个月内完成。这为游戏开发商提供了更多的灵活性，以更有节奏地推出新游戏。
展望未来，游戏行业依然具有良好的发展前景。随着AI赋能、海外市场的高增长以及政策环境的利好，这三重驱动仍在持续。全球范围内，无论是端游、手游，还是主机游戏和互动影游，游戏作为满足用户社交和解压需求的重要消费品，其需求依然旺盛。新品的不断涌现以及供需之间的良性互动，将维持行业的高景气度，实现超出市场预期的增长。
游戏ETF（159869.SZ）所跟踪的中证动漫游戏指数，是市场规模较大且流动性较好的投资标的。通过ETF投资该行业，具备风格透明、资金门槛低、投资效率高的优势。该ETF不仅覆盖了吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳等A股市场的头部游戏公司，还关注光线传媒等IP游戏产业的龙头企业，为投资者提供了多元化的机会，助力把握游戏产业的投资前景。
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