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　　富国银行（Wells Fargo & Co．）上调了一项核心盈利指标。在摆脱实施逾七年的监管限制后，该行首次就下一阶段增长目标发布了重大更新。

　　目前，该行计划在中期内将有形普通股回报率（ROTCE）提升至 17% 至 18%，高于此前设定的 15% 目标（该目标已达成）。有形普通股回报率是衡量银行向股东创造可用收益效率的指标，可反映增长速度及成本水平。

　　这份业绩预期发布之际，这家总部位于旧金山的银行公布了净利息收入（NII）数据，略低于分析师预期。第三季度，该行净利息收入（即贷款收益与存款成本之间的差额）总计 119.5 亿美元，而分析师预期为 120.1 亿美元。不过，富国银行仍维持此前指引，即 2025 年净利息收入将与去年持平。

　　与此同时，美联储已于 6 月解除对富国银行的资产上限限制，该行由此进入新的增长阶段。此次有形普通股回报率目标的更新，为市场期待已久的 “后续发展方向” 提供了明确答案。此外，富国银行还计划将一级普通股权资本比率（CET1）从过去九个季度均保持的 11% 及以上水平，下调至 10% 至 10.5%，以持续为增长投入资金。

　　富国银行首席财务官迈克?桑托马西莫（Mike Santomassimo）在周二与记者的电话会议中表示：“我们仍然认为，本行是美国市场上最优质的金融机构之一 —— 无论是个人业务还是企业业务，其业务广度都鲜有机构能与之匹敌。”

　　自第二季度富国银行首次达成 15% 的有形普通股回报率目标以来，分析师一直关注该指标的后续走向。不过，该行首席执行官查理?沙夫（Charlie Scharf）在 7 月的财报电话会议中指出，由于这一目标的达成部分依赖一次性收益，管理层在当时即便面临分析师追问，也刻意避免 “宣告胜利”。

　　沙夫在周二的声明中称：“我们在战略重点上持续取得进展，这推动了财务表现的改善，对此我感到振奋。对于未来的发展道路，我比以往任何时候都更乐观。”

　　富国银行早盘股价上涨 4%。

　　这一目标凸显了作为美国第四大银行的富国银行的盈利能力。摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）第二季度有形普通股回报率为 21%，中期目标为 17%；美国银行（Bank of America Corp．）第二季度该指标为 13.4%；花旗集团（Citigroup Inc．）第二季度为 8.7%，明年目标为 10% 至 11%。

　　富国银行发布财报之际，美国大型银行正陆续拉开财报季序幕 —— 摩根大通、花旗集团及高盛集团（Goldman Sachs Group Inc．）也于周二公布了业绩。当前经济信号喜忧参半，包括关税不确定性引发的持续衰退担忧，以及就业市场疲软背景下美联储转向降息的预期，这些银行的财务表现为观察企业及个人经济状况提供了重要窗口。

　　此外，第三季度富国银行开始从其积累的交易渠道中获得回报。随着华尔街开始受益于 “动物精神” 的回归（这种情绪在第三季度推动了规模超 1 万亿美元的交易热潮），富国银行在交易咨询业务上正逐步追赶竞争对手。

　　该行第三季度投行业务手续费收入总计 8.4 亿美元，同比增长 25%。此前，富国银行在今年多笔大型交易中斩获重要份额，例如在 7 月宣布的联合太平洋公司（Union Pacific Corp．）以 720 亿美元收购铁路竞争对手诺福克南方公司（Norfolk Southern Corp．）的交易中，富国银行担任联合顾问。彭博社汇编数据显示，截至 9 月底，富国银行今年在全球交易咨询业务中的排名跃升至第七位，而 2024 年同期排名为第十七位。

　　受信用卡及财富管理业务推动，富国银行第三季度非利息收入总计 94.9 亿美元，同比增长 9.3%，且高于分析师预期的 90.9 亿美元。这一增长源于富国银行对业务结构的调整 —— 该行正将更多资产负债表资源投向投行业务、交易业务、信用卡及财富管理等领域。

　　桑托马西莫在 9 月初的投资者会议上表示，富国银行尚未发现个人及企业信贷质量大幅恶化的迹象。第三季度，该行贷款冲销总额为 9.54 亿美元，低于分析师预期的 10.9 亿美元。

　　桑托马西莫指出，尽管商业房地产（尤其是写字楼贷款）领域的信贷压力尚未完全缓解，但房地产估值已趋于稳定，且目前未出现比此前讨论情况更糟的局面。

　　他表示：“我们预计该投资组合仍将出现一定损失，但所有损失都在我们的预期范围内。”

　　60 岁的沙夫在今年 7 月新增董事会主席一职，同时获得了价值 3000 万美元的限制性股票奖励。自 2019 年执掌富国银行以来，沙夫一直致力于清理该行的一系列丑闻，这些努力最终促使美联储在 6 月解除了实施多年的资产上限限制。沙夫之前的董事会主席史蒂文?布莱克（Steven Black）已被任命为富国银行首席独立董事。