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　　来源：华夏时报

　　2025年金融科技行业的“期中考试”落幕，头部玩家集体交出亮眼答卷。

　　在净利润排名上，奇富科技领先，信也科技、小赢科技依次跟进。此外，嘉银科技与乐信在二季度表现亮眼，净利润均突破5亿元，分别达到5.19亿元和5.11亿元。

　　9月4日，素喜智研高级研究员苏筱芮对《华夏时报》记者表示，上市金融科技公司二季度业绩总体增长，一方面是由于上半年政策加大了对提振与扩大消费的支持力度，为合规经营的金融科技公司提供了良好的政策环境。另一方面是在助贷市场盘整阶段，头部机构凭借其技术、风控、流量、客群等历史优势，获得了更多市场机会。

　　两机构增幅超100%

　　二季度，净利润方面，奇富科技、信也科技、嘉银科技、乐信、宜人智科分别为17.31亿元、7.5亿元、5.19亿元、5.11亿元、3.58亿元。上述主要金融科技公司净利润大多实现了增长，其中嘉银科技、乐信涨幅居前，均超100%。

　　具体来看，嘉银科技的净利润增长主要得益于其营收的增加，2025年二季度，该公司营收为18.86亿元，较2024年同期的14.76亿元增长27.8%。财报显示，公司今年二季度的贷款促成业务量（中国内地）达到371亿元，较2024年同期增长54.6%。

　　而乐信净利润增长，主要由于在2025年二季度，公司金融担保衍生品及以公允价值计量的贷款的公允价值变动收益为1.84亿元，2024年第二季度则亏损3.68亿元，这一变化主要是由于随着贷款的偿还，担保义务得以解除而实现的公允价值收益所致。

　　博通分析金融行业资深分析师王蓬博对本报记者分析道，从已披露的二季报来看，核心驱动力在于信贷需求回暖、风控模型优化带动资产质量提升，以及资金方合作深化带来的资金成本下降。同时，头部平台在存量运营上的精细化程度也有所提高，带动用户复借率上升，又叠加降本增效持续推进，共同推高了利润。

　　王蓬博进一步表示，机构还需要警惕部分区域性和长尾客群的信用风险累积，尤其在共债监测不充分、催收合规压力加大的环境下，机构仍然需强化贷中干预力度。

　　轻资本打法成共识

　　近年来，轻资本模式逐渐成为金融科技公司推动业务发展、优化运营结构的重要选择。

　　所谓“轻资本模式”，是指银行承担风控、放贷审核职责以及助贷资金投放，金融科技平台提供获客导流、辅助风控等环节。这对金融科技公司的风控能力、催收能力、客群匹配等均提出了较高要求。

　　苏筱芮认为，对于平台而言，轻资本模式可以减少资本占用与消耗，布局规模更广的信贷业务。

　　自2019年起，奇富科技与乐信两家机构启动业务模式调整，逐步向轻资本化方向转型。其中，ICE是奇富科技面向金融机构开发的智能营销开放平台，主要依托大数据与云计算技术，实现借款人与金融机构之间的对接匹配。奇富科技协助银行等金融机构，对借款人开展初步的信贷资质筛选，但不参与信贷资金的投放，也不承担借款人违约等相关信贷风险。

　　季度内，乐信旗下分期乐普惠利用大数据、AI大模型升级产品和服务，提高授信匹配度扶持小微、小小微经营发展。分期乐普惠“相信微小梦想”计划累计在30个省市自治区的330多个县市落地，季度内链接贷款金额46.9亿元。

　　在轻资本模式下，金融科技平台既不吸收公众存款，也不提供自有资金放贷。看似不承担信贷资金的信用风险，实则对平台的综合能力提出了更高要求。

　　不过，“不担风险”不代表“不管风险”，金融科技公司的优势之一，就是通过精细化运营、精准获客等助力银行降低信贷风险。传统信贷业务中，银行与用户间存在审批慢、贷后管理低效等痛点，金融科技公司通过数字化运营，提升了产业链效率。此外，金融科技公司的核心壁垒是技术与数据，轻资本模式也有助于公司将资源集中投入到科技领域，如AI大模型、智能匹配算法等。

　　AI智能体纷纷落地

　　二季度，金融科技领域迎来了智能体集中落地。

　　嘉银科技上线了包含三大智能体的数据智能助手，降低业务研发门槛，提升数据研发效率。在风险管理方面，嘉银科技通过对千万量级通话的声纹提取，建立自有声纹库，在黑灰产识别和反诈防控等多个业务环节落地应用。2025年上半年阻断黑产恶意攻击进件约32万件。

　　在风控领域，信也科技升级了针对深度伪造等复杂AI欺诈的防御体系，检测准确率达98.8%，同时结合动态人脸识别、随机语音核验、实时视频认证等多重验证手段，全面提升安全防护水平。

　　乐信同样在二季度展现出对智能体的高度重视，二季度，乐信研发投入1.6亿元，同比增长10%。AI大模型、智能体正重塑乐信业务流程，成为推动运营效率和用户体验升级的核心引擎。自研AI智能体季度内有较大进展，上线50个“AI智能体岗位”。今年内，乐信AI智能体岗位将扩展至100个以上，覆盖辅助策略优化、催收质检及决策提效等场景。

　　奇富科技子公司奇富数科将重心放在打造更贴合金融机构场景的智能体产品上。其中，AI审批官、AI信贷员、AI合规官的推出，标志着其智能体产品矩阵的初步形成。例如，AI审批官用于解决银行小微经营贷、房贷等标准化线下信贷产品资料繁杂、流程冗长的问题，以提升信贷审批效率；AI信贷员围绕零售与普惠信贷全品类产品，助力贷款客户经理更省力地找到客户。

　　另有小赢科技在AI技术应用方面不断创新。2025年小赢科技将推出集团虚拟数字人Win-Daidai，重点应用于消保宣传场景，通过类人化情感表达及AIGC产出，将反诈案例转化为更能触及用户的生动故事，让金融消保不再是抽象概念，而是能实实在在享受到的权益保障。

　　宜人智科董事会主席、CEO唐宁表示，2025年二季度，宜人智科的AI技术应用持续发力，在全业务链条的深度渗透成效显著。“智语大模型”的应用持续深化，宜享花的算法备案取得成功，AI为业务降本增效提供坚实支撑。

　　在王蓬博看来，AI技术若能切实降低获客与风控成本、提升运营效率，能够真正反映在业绩上就会更大程度地受到认可，关键还在于从概念落地为可量化的商业成果。

　　海外市场成增长新引擎

　　今年二季度，上市金融科技公司对海外市场的投入，成为拉动整体业绩向上的关键。

　　苏筱芮表示，从财报看，信也科技国际业务收入同比迎来较好增长，占收入比重有所提升，而乐信也正在海外市场优化获客渠道和客户质量，加强风险运营、本地化管理、组合营销模式。金融科技调整海外布局，一是期望寻求新的业务增长曲线。二是试图将国内业务成熟的技术能力输出与变现。三是分散监管与市场风险。

　　财报显示，信也科技二季度国际业务交易额突破32亿元，同比增长39%；营收近8.0亿元，同比增长41.5%，占集团总营收的22.3%。截至二季度末，海外累计服务用户达870万人。

　　海外市场同样是嘉银科技长期战略布局的重要方向。嘉银科技在印尼的合作伙伴业务发展态势良好，放款金额同比增长超200%，注册用户数同比增长约170%。墨西哥业务方面，季度内放款金额和注册用户数环比增长近40%，重点探索产品创新和优化风控体系。

　　海外业务方面，乐信也不断优化获客渠道和客户质量，加强风险运营、本地化管理、组合营销模式，实现资产结构持续调优以及连续多个季度规模、营收增长。

　　北京市社科院副研究员王鹏对本报记者表示，上市金融科技公司海外布局一方面要依照海外监管与客户需求优化，招聘培养当地人才，加强合规并推出针对性产品。另一方面，面对新兴市场要加大推广与渠道建设，而面对成熟市场要注重产品服务创新，完善评估监测机制。